Контрольный пакет акций это: Пакет акций и его виды: контрольный, блокирующий, мажоритарный

Одна из сложностей этого подхода – наличие акций не у одного инвестора, а у нескольких, где покупателю придётся поэтапно согласовывать выкуп с каждым. Дополнительный выпуск ценных бумаг (дополнительная эмиссия). Поэтому для этих решений тоже нужно согласие других инвесторов.

Как пример компании, в которой один акционер владеет более чем 75% акций, можно привести «Полюс». Впрочем, таких примеров на российском рынке достаточно. Так, акционеры могут договориться друг с другом голосовать по определенным вопросам повестки общего собрания определенным образом. Или же могут договориться о том, что кто-то из них вообще не голосует, или голосует так, как другой участник договора. Таким образом, акционерное соглашение может позволить контролировать компанию, не владея при этом контрольным пакетом.

Контролирующий акционер, как правило, назначает большую часть совета директоров компании (число мест в совете чаще всего нечетное). Именно контролирующий акционер через совет директоров назначает исполнительный орган компании, определяет ее стратегию и влияет на основные вопросы текущей повестки. Контролирующий акционер через совет директоров контролирует назначение дивидендов компанией, а через голосование на общем собрании – решение о выплате. Определение контроля часто упирается в различия между количеством акций и количеством голосов. Так, существуют не голосующие по обычным вопросам повестки дня общего собрания привилегированные акции. Таким образом, акционер может иметь долю в уставном капитале более 50%, но при этом не иметь большинства голосов на общем собрании.

Как купить контрольный пакет акций

В том числе наличие «Золотой акции», права вето, права непосредственного назначения директоров и т.п. Первый – покупка бумаг на фондовом рынке, но в этом случае нужного объёма акций может просто не оказаться на бирже. Например, у СберБанка на бирже свободно обращается 48%. Холдинговые компании и их дочерние предприятия создаются в форме акционерных обществ открытого типа. Второй – договориться с главным акционером компании о покупке его доли.

Здесь наибольший вес имеет голос четвёртого акционера, но при этом совокупность голосов других инвесторов могут перевесить. Инвестор, владеющий контрольным пакетом, занимается управлением компании. Он определяет политику организации и назначает руководителей. Правда, такой акционер не может единолично принимать решения по всем вопросам. Иногда требуется согласие большинства других крупных акционеров.

Однако, учитывая большое количество мелких держателей акций, для фактического контроля бывает достаточно 20–30%, а в отдельных случаях и 5–6% акционерного капитала. Число акций, необходимое для осуществления контроля за деятельностью акционерного общества. Теоретически это чуть больше 50% общего количества акций, имеющих право голоса.

Что такое контрольный пакет акций

Так как акционерные соглашения заключаются между отдельными акционерами, содержание таких соглашений зачастую неизвестно третьим сторонам, что может позволить контролировать компанию скрыто. В российской практике примером управления с использованием акционерного соглашения может быть компания «Норильский никель». На практике далеко не всегда в компании есть один контролирующий акционер. Если ни один из акционеров не владеет больше чем половиной голосующих акций компании, то роль контролирующего акционера может выполнять тот, у кого акций больше всего, однако в таком случае более уместно называть такого акционера или его пакет акций мажоритарным. Пакет акций компании, который дает его владельцу возможность контролировать компанию. Обычно для того, чтобы получить контроль над компанией, акционеру достаточно иметь или контролировать более половины всех голосующих акций.

Часть голосующих акций акционерного общества, сконцентрированных в руках одного или нескольких связанных между собой акционеров, достаточная для того, чтобы определять стратегические решения, принимаемые общим собранием акционеров. С формальной точки зрения «абсолютный» контрольный пакет акций должен составлять не менее 50% плюс 1 голосующая акция. Что, как правило, мелкие акционеры (особенно в крупных компаниях) редко участвуют в общих собраниях лично или через представителей. Поэтому далеко не всегда на собраниях присутствуют акционеры, представляющие 100% голосов. Кроме того, иногда отдельные группы акционеров, являющиеся держателями относительно крупных пакетов акций, блокируются между собой для формирования контрольного пакета.

Похожая схема контроля реализована в голландской материнской компании «Яндекса». Доля акций, сосредоточенная в руках одного владельца и дающая возможность осуществлять фактический контроль над акционерным обществом. Таким образом, в противовес контрольному пакету часто выделяют блокирующий пакет, который составляет 25% +1 акция. Блокирующий пакет позволяет при желании заблокировать любое решение по перечисленным выше важнейшим вопросам, для которых требуется квалифицированное большинство. Таким образом, для полного контроля над компанией контролирующему акционеру необходимо договариваться с акционером, владеющим блокирующим пакетом, или же стремиться к тому, чтобы самому владеть более чем 75% акций.

Независимыми считаются члены совета директоров, не назначаемые непосредственно отдельными акционерами и не зависящие напрямую от них. Наличие независимых директоров важно для защиты прав миноритарных акционеров. На практике далеко не все акционеры присутствуют на собраниях. Кроме того, как правило, в открытых акционерных обществах преобладают мелкие, так называемые миноритарные акционеры. В результате для фактического контроля над компанией достаточно значительно меньшего пакета.

Поэтому перед инвестициями в бумаги той или иной компании проверьте, кому принадлежат её основные доли. Наличие нескольких крупных акционеров может благоприятнее сказываться на управлении компании, и в том числе на вашей доходности. Пакет акций – это количество ценных бумаг, которые принадлежат инвестору и наделяют его определёнными правами.

Холдинговая компания может быть дочерним предприятием другой компании. Крупные сделки, стоимость которых превышает 50% от всех активов. Они так же требуют согласования и не могут быть проведены по единственному решению крупнейшего акционера. Право запрашивать годовые финансовые и бухгалтерские отчёты и протокол по общему собранию акционеров. На этом сайте содержатся материалы, являющиеся интеллектуальной собственностью. Invlab.ru — информационный портал про личные инвестиции и финансы.

Такие акционеры могут накладывать запрет на решения совета директоров, с которым они не согласны. Кроме этого, они могут напрямую влиять на работу организации и принимать важные решения. Так как, согласно Федеральному закону от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ«Об акционерных обществах», решения на собрании акционеров принимаются большинством голосов; для того чтобы гарантированно иметь возможность это делать, необходимо иметь 50% плюс одну акцию.

Распределение акционерного капитала

Контрольный пакет акций — это доля обыкновенных акций акционерного общества, владение которой позволяет участвовать в принятии решений советом директоров компании. На деле присутствие всех акционеров на собраниях считается редким явлением. Особенно это касается публичных АО, где владельцами акций выступает большое количество мелких акционеров. Таким образом управление компанией оказывается в руках собственников гораздо меньшего количества долей. Например, в 50-х годах прошлого века в США стальная корпорация United States Steel Corporation управлялась группой Моргана, которая владела всего 4% акций.

Тем не менее, покупая акцию, инвестор приобретает пусть и, как правило, очень маленькую, но все же долю в компании, становится одним из ее собственников, то есть получает все вытекающие из такого права собственности права, в том числе и право управления компанией. Пакет акций, позволяющий осуществлять контроль над предприятием. Сосредоточение большой доли компании в одних руках может нести в себе определённые риски. Такой акционер может строить бизнес, учитывая только свои интересы.

Однако на практике акционер может контролировать компанию, имея меньше половины ее акций, если не принадлежащие ему и не находящиеся под его контролем акции распылены среди большого числа людей. Число голосующих акций, необходимое для принятия решения, требующего просто большинства голосов, называется контрольным пакетом. Доля акций, сосредоточенная в руках владельца компании, необходимая для установления полного контроля за деятельностью акционерного общества. Должен составлять 49–51% и более акционерного капитала.

На практике оно может быть значительно меньше (достаточно 20-30%). Несмотря на то, что контрольный пакет позволяет осуществлять контроль над компаний, бесправными миноритарных акционеров назвать нельзя. Так, например, все акционеры на равных имеют право на выплаты со стороны общества в виде дивидендов, на обратный выкуп своих акций, на часть имущества общества в случае его ликвидации (сообразно своей доли в уставном капитале). Любой акционер имеет право принимать участие в общем собрании участников, в том числе очно, посещая такое собрание.